3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引(yǐ低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的n)发了中国经济(jì)是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型(xíng)的(de)通缩有三(sān)个(gè)主要(yào)特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩(suō)，二(èr)是物价(jià)连续(xù)一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一(yī)季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济(jì)显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通(tōng)缩(suō)是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加快(kuài)，全(quán)年经济(jì)增(zēng)长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中国经(jīng)济(jì)增(zēng)速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求(qiú)基本(běn)平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民(mín)预(yù)期(qī)稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济(jì)运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人们对(duì)经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同(tóng)深(shēn)化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提振市(shì)场(chǎng)信(xìn)心(xīn)和(hé)发展预期，推(tuī)动经济运行持(c低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的hí)续(xù)好(hǎo)转。

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